Čo je to podielový fond?

Machri v investovaní už podielové fondy dobre poznajú. No ten, kto sa na finančný trh ešte len chystá, neoľutuje, keď sa s fondami zoznámi – sú totiž tým najjednoduchším spôsobom, ako sa stať investorom. Viac informácií o podielových fondoch.

Prečo práve mFondy?

Prečo by ste mali investovať do podielových fondov práve s nami? Viac o výhodách investovania v mBank

Investujete prvýkrát? Poradíme vám ako na to

Stačí sa zorientovať v tom, čo je naozaj dôležité, na čo sa nesmie zabudnúť, a na čo si musíte dať pozor. Kým nezískate vlastné skúsenosti, môžete sa na investičný trh vydať s radami od nás. Viac o tom, ako sa zorientovať vo svete investícií

Aké sú typy fondov?

V súčasnosti existuje niekoľko základných kategórií podielových fondov, ktoré sa od seba navzájom odlišujú investičnými cieľmi, rozložením rizika a časovým horizontom, po ktorom by mali priniesť výnos. Pozrite sa bližšie na jednotlivé kategórie.

11 mýtov o investovaní a podielových fondoch

O investovaní prostredníctvom podielových fondov kolujú rady nepravdivých informácií, nakoniec ako snáď o všetkom. Možno ste niektorú z nich počuli aj vy a uverili jej. Radi by sme vás vyviedli z prípadného omylu, a preto sme spísali jedenásť najčastejších mýtov, kvôli ktorým sa ľudia bránia investovaniu.

Slovník investora

Aby ste sa vo svete investovania zorientovali čo najrýchlejšie, pripravili sme pre vás prehľad najpoužívanejších termínov a skratiek z oblasti investícií.

Investovanie na finančných trhoch prináša okrem možnosti zhodnotenia aj určité riziká, ktoré môžu vzniknúť v dôsledku nepredvídateľných udalostí na medzinárodných trhoch, geopolitického vývoja či regulačných obmedzení. Žiaľ, v zriedkavých a krajne výnimočných situáciách, keď nie je dlhodobo možné obchodovať s aktívami fondu ani ich objektívne oceniť, môže byť likvidácia jediným zodpovedným riešením.

V prípade fondu BNP Paribas Funds Russia Equity ide presne o takúto výnimočnú situáciu, spôsobenú kombináciou vojenského konfliktu, sankcií a obmedzení, ktoré zásadne ovplyvnili možnosť riadne spravovať jeho portfólio. Aby boli záujmy investorov chránené v maximálnej možnej miere, bolo pristúpené k rozhodnutiu fond ukončiť a pristúpiť k jeho likvidácii.

• Dňa 23. februára 2026 predstavenstvo spoločnosti BNP Paribas Asset Management Luxembourg (ďalej spoločnosť) oznámilo rozhodnutie o likvidácii fondu BNP Paribas Funds Russia Equity (ISIN LU0823431720) s účinnosťou k 4. 5. 2026. Je v najlepšom záujme investorov daný fond uviesť do likvidácie. Oznámenie od BNP si môžete stiahnuť tu.
• Dôvodom likvidácie fondu je zmena hospodárskych podmienok a právno-ekonomického prostredia, ktorá znemožňuje ďalšiu realizáciu investičnej stratégie fondu.
• Rozhodnutie spoločnosti o likvidácii fondu je dôsledkom pretrvávajúcej nemožnosti vykonať dôveryhodné ocenenie podstatnej časti aktív fondu (zahraničných podielových listov poskytujúcich expozíciu na ruský trh) z dôvodov nezávislých od fondu, ako aj nemožnosti uskutočňovať akékoľvek portfóliové transakcie s aktívami s expozíciou na ruský trh.
• Výpočet NAV (Net Asset Value – hodnota podielu fondu), ako aj nákup, konverzia a odkúpenie podielov fondu je stále pozastavený – tento stav stále pretrváva od 1. marca 2022.

Ako bude likvidácia prebiehať?

• K dátumu likvidácie sa ocenia aktíva fondu, ktoré je možné aktuálne predať, a z týchto dostupných aktív budú klientom vyplatené peniaze.
• Z portfólia fondu je v tejto chvíli možné predať len približne štvrtinu aktív. Práve z tejto predajnej časti portfólia dostanú klienti vyplatené prostriedky teraz.
• Väčšia časť portfólia zostáva nepredajná, pretože tieto aktíva nie je momentálne možné speňažiť. Táto časť zatiaľ nemôže byť vyplatená a zostane v správe depozitára.
• Odo dňa začatia likvidácie sa už nebude určovať ani zobrazovať hodnota fondu, keďže fond sa prestáva oceňovať a vstupuje do procesu ukončenia.
• Zostávajúce nepredajné aktíva budú v správe depozitára až do momentu, keď s nimi bude možné ďalej nakladať. Ak sa ich v budúcnosti podarí predať, môže dôjsť k doplatku prostriedkov.
• Evidenciu nárokov klientov bude viesť mBank interne, aby sme vedeli zabezpečiť prípadné budúce doplatky automaticky — klient nemusí robiť žiadne kroky.
  
  

Harmonogram

4. mája 2026

V tento deň sa:

• vypočíta likvidačná hodnota fondu,
• ukončí štandardná prevádzka fondu,
• hodnota sa potvrdí auditom.

Klient nemusí nič robiť.

Fond zostáva naďalej pozastavený a pred týmto dátumom nie je možné urobiť nákup, predaj ani konverziu.

Po likvidácii

• Klienti dostanú hlavnú výplatu zo zlikvidovaných aktív fondu (pomerne rozdelenú podľa počtu vlastnených jednotiek), čo najskôr po dátume likvidácie
• Klient nemusí nič robiť – výplata prebehne automaticky na účet vedený u distribútora (u mBank).
• Ďalšie likvidačné výnosy môžu byť vyplatené neskôr, ak sa podarí predať zostávajúce aktíva.

Časté otázky

Čo spustilo rozhodnutie o likvidácii fondu práve teraz?

Dňa 1. marca 2022 predstavenstvo rozhodlo, že situácia predstavuje mimoriadny stav, ktorý znemožňuje štandardné oceňovanie aj obchodovanie aktív fondu BNP Paribas Funds Russia Equity. Z tohto dôvodu bolo okamžite pozastavené:

• vypočítavanie čistej hodnoty aktív (NAV),
• vydávanie, konverzia a odkupovanie podielov.

Politická situácia sa nezmenila a nepredpokladá sa jej zlepšenie.
Ruský trh zostáva zatvorený pre investorov z „nepriateľských krajín“ a diplomatické snahy sú bezvýsledné. V dôsledku toho fond nemôže plniť svoju funkciu, keďže nie je schopný efektívne spravovať portfólio ani zhodnocovať prostriedky klientov tak, ako od neho očakávali. Klienti tak prichádzajú o možnosť, aby fond priniesol výnos, pre ktorý si ho pôvodne kupovali.

Čo zahŕňa portfólio fondu BNP Paribas Funds Russia Equity?

Portfólio zahŕňa:

• hotovosť,
• ruské aktíva,
• niekoľko likvidných neruských pozícií.

Prečo bola zvolená likvidácia? Aké sú jej výhody?

Likvidácia je v takýchto prípadoch najbežnejším a zároveň právne aj operačne najjednoduchším riešením, ktoré chráni záujmy investorov. Tento postup umožňuje vyplatiť klientom dostupnú časť prostriedkov, ktorá nebola zablokovaná sankciami. Predstavuje tak spôsob, ako z fondu uvoľniť hodnotu, ktorá by inak zostala nedostupná.

Hlavné kroky procesu:
1. Rozhodnutie predstavenstva (16. októbra 2025),
2. Schválenie likvidácie zo strany CSSF (január 2026),
3. Zverejnenie oznámenia akcionárom a audit konečného NAV (23. februára 2026),
4. Likvidácia fondu (4. mája 2026),
5. Distribúcia hotovosti investorom čo najskôr po dátume likvidácie,
6. Možné ďalšie dodatočné likvidačné plnenie, ak sa neskôr podarí predať ďalšie aktíva,
7. Likvidácia sa v prvej fáze týka iba distribúcie hotovosti.

Nelikvidné aktíva (najmä ruské) sa nebudú distribuovať ako naturálne plnenie, keďže nie je možné ich predať. Ak by sa v budúcnosti ruské aktíva stali obchodovateľnými a ich predaj by bol v záujme investorov, môžu sa uskutočniť dodatočné výplaty.

Musím niečo urobiť pre to, aby som dostal platbu?

Nie. Suma určená na likvidáciu bude automaticky vyplatená podľa údajov v registri držiteľov účtov.

Kedy dostanem ako klient platbu?

Výnos z likvidácie bude vyplatený čo najskôr po dátume likvidácie (4. máj 2026).

Ak sa neskôr podarí predať ďalšie aktíva (napr. ruské), môžu nasledovať dodatočné likvidačné plnenie.

Môžem odpredať alebo zameniť podiely?

Nie. Fond je pozastavený a nebude možné vykonať žiadne odkupy ani konverzie až do dátumu likvidácie.

Má likvidácia daňové dopady?

Investori by sa mali poradiť so svojím lokálnym daňovým poradcom. Prípady sa môžu líšiť individuálne a mBank nie je oprávnená poskytovať daňové poradenstvo, preto sa klienti budú musieť obrátiť na svojho miestneho daňového poradcu.

Kto znáša náklady na likvidáciu?

• Náklady na likvidáciu znáša BNP Paribas Asset Management Luxembourg.
• Poplatky depozitára počas dlhého obdobia likvidácie sú kryté rezervou vo fonde.

Čo ak sa sankcie voči Rusku zrušia ešte pred dátumom likvidácie?

Rozhodnutie o likvidácii sa nezmení.

Čo sa deje medzi dátumom likvidácie a konečným uzavretím fondu?

• Fond zostáva spravovaný.
• Manažéri monitorujú zostávajúce pozície.
• Ak sa ukáže, že predaj zostávajúcich aktív je v záujme investorov, uskutočnia sa a výnos bude distribuovaný.

Kedy bude fond definitívne uzavretý?

Fond bude ukončený až po tom, čo sa zlikvidujú aj zostávajúce aktíva. Presný dátum nie je možné určiť vopred.

Kde uvidím, koľko podielov vlastním?

Po začatí likvidácie už podiely fondu nebudú viditeľné vo vašom investičnom účte, pretože fond sa prestáva oceňovať a jeho hodnota sa už ďalej nebude určovať ani zobrazovať. Podiely sú v tomto momente bezcenné, keďže väčšina aktív fondu sa nedá predať a nie je možné im priradiť trhovú hodnotu.

mBank však bude naďalej interne viesť evidenciu vášho nároku, aby sme vedeli automaticky spracovať prípadné budúce doplatky, ak by sa v budúcnosti podarilo predať zvyšné nepredajné aktíva fondu. Klient nemusí robiť žiadne dodatočné kroky — prípadná výplata bude uskutočnená automaticky.

O prípadných budúcich plneniach budeme klientov informovať na webovej stránke mBank, v sekcii Novinky pre investorov.